双轨制令郑州棉花期货失去弹性
　  回顾2013年棉花期货市场行情，国家棉花收储、抛储始终牵动着市场敏感的神经，在2013年郑棉整体长期保持着偏弱震荡行情。
　 “总体上来看，2013年的棉市仍然可以用波澜不惊来形容，价格波动幅度不大，郑棉持仓量和成交量都维持低位，缺少人气。”华安期货分析师李莉分析，2013年郑棉期货行情主要分为三个阶段：第一阶段是年初至1月底，因美棉大涨提振、郑商所仓单匮乏，主力合约CF1305强势上涨，涨幅超4%；第二阶段是2月上旬至7月上旬，收储抛储双轨运行，棉价上下两难，长期维持区间震荡；第三阶段是7月中旬至12月，新棉上市增加供应压力，2014年不再收储的传闻加大了市场对未来棉价走势的担忧。
　  富民棉短绒认为，国家收储、轮储政策能够改变市场的供应关系，从而影响棉价走势，并导致郑棉期货失去了“弹性”。
　  从收储方面来看，据华泰长城期货统计，截至12月27日，储备棉投放数量累计约为49万吨，实际成交约24万吨，成交比例47.8%；棉花注册仓单为159张，有效预报41张，折合库存8000吨，仅能满足买方持仓约为1600手的交割数量，远少于期货盘面的数量。华泰长城期货分析师张良认为，收储的进行令期货市场上棉花的注册仓单有限，注册仓单量偏低还将继续困扰国内棉花期货市场，限制其下行的空间。
 　“在政策的指导下，上半年我国棉花市场价格走势相对平稳；下半年在高库存的重压下，棉花运行重心下移。”据金石期货分析师于丽娟统计，2013年，郑棉期货盘面的成交量和持仓均大幅减少，目前仅维持2万手的日成交量和9万手的盘面持仓，远低于交易活跃时期300-400万手的日成交量和50-60万手的持仓量，可见目前期货市场的交投活跃程度极低。