粘胶行业产能增速放缓
　　行业产能增速放缓：粘胶行业在经历了 2010 年和 2011 年新增产能释放高点后，2012 年及 2013 年产能增速分别为 12.8%和 13.0%，相对平稳。但是我们可以观测到 2014 年行业新产能增长仅为 26 万吨，增速仅为 6.7%。我们认为产能增速放缓有利于改变行业供需格局，提升行业开工率。
　　需求维持高位：粘胶短纤近两年产量增速均超过 20%，高于棉混纺布 10%的需求增速。主要原因是粘胶替代棉花用于纺织的优势依然明显。由于国家收储政策使得棉花价格近年基本维持在 20000 元/吨的水平，而粘胶受制于产能过剩价格持续回落，使得两者之间的价差略创新高，价差存在刺激了下游企业增加粘胶使用比例的意愿，进而拉动了粘胶产量增长。
    主流厂商提价：虽然目前处于淡季，但由于业内库存较低，粘胶生产企业产能利用率均处于高位，使得主流厂商涨价动力充足。三友化工、江苏翔盛和赛得利今日均上调粘胶短纤出厂价 200 元/吨。三者合计产能为 110 万吨，约占国内总产能的 30%，有望提升行业均价。