富民棉短绒棉花期货分析
　　主力合约价格继续破位下跌，但期价下方存有支撑，盘终收阳线，跌势放缓。虽然棉花近期内延续破位下跌的可能性不大，但郑棉主力合约基本面偏空的格局仍未改变，可逢高抛空。目前造成棉花市场偏空格局的因素主要有以下几个方面：
　　1、现阶段正处于北半球新棉上市阶段，市场供应压力短期凸显，加之USDA调高全球期末库存至纪录高位所带来的影响将长期存在，这些因素将大大增加投资者对供应压力过剩的预期。
　　2、国内现货方面，中国棉花价格指数328棉报19706点，下跌17点。M级棉花进口价格指数（FC Index M）下跌43点，报收于88.84美分/磅，滑准税下折合人民币14973元/吨。
　　国内棉花现货指数近日有所下跌，纺织企业补库意愿有所增加，询价增多，皮棉现货成交略有增加，这些都是短期行为，因原料消耗后的随用随买，不敢大量采购囤积，纱厂产品库存较高，产品销售不畅，以及抛储预期继续影响其原料采购的积极性。
　　3、前期收储棉花库存时间较长，国家储备局要对储备陈棉进行处理。此外，国家意在提高国内纺织品的市场竞争力，因此市场对于国家抛储的预期增强，有关方面预计国家最早将在本月下旬实行抛储，抛储价格大约在18000元/吨，郑棉市场承压明显。
　　4、明年收储政策很有可能被直补政策取代，届时棉花市场将面临巨大供应压力，在缺少收储支撑的棉花价格将向国际价格靠拢，因此棉花价格中长期易跌难涨。