富民棉短绒棉花期货分析
　　后市展望：长期来看，2014年现行储备政策将被新政策终结，内外棉价将接轨，国内棉价易跌难涨，纺织企业压缩库存，整体市场难以得到消费买盘支撑，供应增加及来自政策面的压力将使棉价维持跌势，并拖累郑棉下行，对郑棉保持空头思路，继续持有CF1405、CF1409等远月合约空单。短期来看，国内新棉零星上市，中国收储正式启动，虽然政府已经启动20400元/吨敞开不限量收储政策，但由于收储流程调整，实际成交数量远远落后于上年度同期，按中储棉限时限量的收储政策，本年度收储周期将延长，同时郑棉库存难以进入国储，这将在一定程度上限制买郑棉入国储的套利，新棉大量上市后的很长时间内市场流通资源充足，将对近期合约构成压力。另一方面，目前港口人民币清关棉花成本价格仅17000多元/吨，市场预期年底前（或在9-10月份）中国政府将低价抛储，因此对收储期内CF1401合约的价格也不能过分乐观，维持19700-20000元/吨区间操作为宜。（仅作信息参考，不做下单指导）